8月21日，中國基金業協會公布今年下半年工作計劃，要點如下：
? 集中精力解決好私募基金“偽資管”和利益沖突問題。
? 集中精力解決好證券期貨經營機構資管業務轉型規范問題。
? 堅定不移推動從大類資產配置到專業投資工具到基礎資產供給三層架構，推動資產管理鏈條專業化分工。
? 堅定不移推進過程信用管理和市場化信用機制建設，激發市場活力。
? 堅定不移推進從業人員管理和專業道德培養工作，營造風清氣正服務文化。
? 矢志推動《基金法》精神落地，推動完善《證券法》《基金法》和《私募基金管理條例》，實現統一監管、功能監管。
? 矢志推動行業費率機制改革，推動基金銷售機制向更加符合投資者利益的方向轉型。
? 矢志推動基金稅收中性和征繳機制改革，推動有利于創新資本形成的行業稅收制度。
? 矢志推動稅收遞延型個人養老金制度，從根本上優化長期資金供給結構。
下為全文：
協會2019年下半年工作計劃：正視行業問題 再塑資管行業輝煌
盡管行業發展與自律取得較大成績，但是，我們也清楚地認識到，目前行業發展階段和發揮的作用與黨中央國務院的戰略部署、與規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場建設目標相比，仍有很大距離，在服務實體經濟、服務百姓理財、發揮資本市場買方功能方面有明顯不足，行業專業性有待提高，行業生態還不健全，市場化、法治化、國際化道路仍很漫長。
從行業本源和使命出發，從人民性出發，可以將當前行業發展中出現的問題歸結為以下幾個基本面問題：
一是公募基金無法擺脫“基金賺錢、投資者虧錢”的怪圈，專業價值得不到充分發揮，投資工具屬性弱化，缺少從投資者需求到大類資產配置再到最終資產組合管理的完整生態。目前，公募基金結構失衡，權益類基金停滯不前，貨幣市場基金一枝獨大，行業流動性風險上升，與整個金融體系的風險高度關聯。截至2018年底，股票型和偏股型基金合計規模占比僅13.1%，公募基金持股市值占A股流通市值僅3.6%，在總市值中的占比更低。從歷史記錄看，最近15年來公募基金收益良好，股票型基金年化收益率平均為14.1%，債券型基金年化收益率平均為6.9%，顯著高于市場無風險收益率水平。但與此同時，個人投資者由于頻繁申贖、高買低賣等原因，基金投資體驗感很差，導致公募基金失去投資者信任這一發展根基。
二是證券期貨資管業務未能堅持資產管理本質屬性，沒有充分體現為投資人尋找最佳投資標的這一資產管理的本源和使命。2012年以來，在放松管制和鼓勵創新的環境下，證券期貨經營機構資產管理業務得到迅速發展，基本上2年翻一番，2017年2月份達到36萬億峰值，在經濟下行和金融結構失衡壓力下，為緩解實體企業融資困境尤其是民營企業融資難作出巨大貢獻。但是，部分資管業務演變為銀行理財、信托計劃的替代品，在資金來源與投向上受制于銀行資金運用需求，沒有發展出獨立的募集投資管理能力，買方業務賣方化、組合投資單一化等問題突出，面臨去通道、降杠桿壓力。在規模高峰期，通道類業務占比達到68%，單一項目融資占比達到15%，目前已分別降到63%和12%，主動管理能力有所提升，但面臨銀行理財子公司等新興資產管理機構的挑戰，轉型壓力巨大。黨中央、國務院大力推進“放管服”，法治化、市場化的道路堅定不移，如何回歸本源、不負使命，主動調整變革，打造買方核心競爭力，是證券期貨資管業務面臨的最大挑戰。
三是私募投資基金在推動創新資本形成、服務中小微企業方面起到了重要作用，但仍有很多“偽資管”業務甚至非法集資融資業務隱藏其中，整體而言，發展質量不高。部分私募基金名為投資，實為高息攬存、利用“資金池”賺取巨額利差；名為股權投資，但通過強制回購等兜底條款或者抽屜協議藏污納垢，實為單一項目的借貸業務，甚至以為實際控制人及其關聯方自融為主要目的；部分私募基金變相從事P2P等類金融業務，淪為非法集資等違法違規行為的保護傘。
第四，行業尊重規律、尊重專業、信用立身文化不足，部分機構和從業人員風險合規意識淡薄，職業操守和專業水平低下。資產管理行業是人力資本密集型服務行業，“受人之托、代人理財”的本質要求從業人員恪盡職守、誠實勤勉、為投資者負責，不僅要專業過硬，更要道德過硬。目前，從業人員更加年輕化，大量缺少金融服務經驗和金融周期風險經歷的年青人涌入基金行業，甚至一開始就試圖擔當高級管理人員，缺少對市場的敬畏、對法治的敬畏、對專業的敬畏、對風險的敬畏，利己主義、拜金主義往往擊潰專業道德要求，部分機構和從業人員為一己之私，敢與監管者虛與委蛇，敢與投資者言行不一，甚至弄虛作假，欺詐行騙，嚴重破壞資產管理行業風氣。
建設一個專業精良、活力迸發、風清氣正、投資者充分信任的資產管理行業就是協會的使命。以主題教育活動為契機，協會黨委和領導班子刀刃向內，自我剖析，協會自身在以下幾方面也存在比較突出的問題。
一是對行業實施自律管理的專業性不足，發現問題的及時性、解決問題的精準性、自律流程的合理性和規范性均存在很大不足，離行業機構的期待、市場發展的需要還有很大距離。協會成立7年來，隨著公募基金、私募基金、私募資管三大業務的快速發展，自律管理職能也快速拓展，自律管理理念、方法、機制一直處于調整變化之中。特別是私募基金登記備案和事中事后管理是一項毫無經驗積累的開創性工作，在私募基金法律法規制度設計缺失、行業自身發展不成熟、行業監管存在空白的情況下，協會只能摸著石頭過河，努力探索一條以市場化信用建設為核心、以行業治理現代化為目標的自律管理道路。囿于現有法規規章過于原則、監管協調不充分、協會自律資源有限等原因，私募基金登記備案須知的更新嚴重滯后，規范市場展業行為的自律規則不完整。在這一過程中，協會增加了大量新員工，對行業運行邏輯和實際業務操作缺乏深刻的認識和理解，在經驗和專業性上與行業快速發展現狀不匹配；自律管理被動應急狀態多，主動作為、專業研究、系統優化狀態少，對復雜問題存在“本領恐慌”，無法及時跟進、發現新情況新問題。例如結構化債券問題，一線業務員工很難在繁雜的工作中、具備豐富的經驗和市場敏銳性來發現、預警其早期潛在風險，導致工作被動。
二是為行業提供服務的廣度和深度不足，缺少系統、有效的需求反饋機制、需求梳理轉化機制和解決方案推進機制，服務與自律的邊界不夠清晰，在自律中加強服務的能力還有待提高。協會是推進行業現代化治理的一線陣地，依法實施自律管理和依會員需求提供全面服務是協會兩大核心職能。由于對自律管理中如何做好服務缺少認真研究，協會最新工作思路和自律規則未能及時、充分地對行業進行宣導，導致市場機構不理解，也造成市場機構與協會自律工作博弈，特別是風險機構通過各種變通方式不斷測試登記備案底線，協會不得不通過多次退回補充材料、勸退等被動的方式來守住底線，導致登記備案工作效能不彰，行業體驗較差。實踐中，部分行業機構和內部員工對協會“自律權利”和“服務義務”存在認識上的誤區。一方面，部分行業機構試圖突破自律規則“防火墻”，謀取一已便利；另一方面，部分協會員工存在“監管者幻覺”，自律管理工作態度不夠端正，服務意識不強，缺乏解決機構痛點、行業難點問題的緊迫性和勇于擔當的決心。公募基金行業費率問題、私募基金登記備案透明度問題、資產管理業務賣方化問題等，協會持續關注此類問題焦點、難點問題，但由于種種阻力，一直未能拿出切實有效的解決對策。
三是協會內部治理存在缺陷，部門和員工存在本位主義問題，專業能力不足，前中后臺之間、各業務條線之間、業務工作與監督保障工作之間缺少足夠的目標協同、業務協同、激勵與約束相容的工作機制，相互支撐配合、協同作戰能力欠缺。2014年開展登記備案工作以來，前中后臺管理工作量和復雜度迅速增長，員工數量雖有擴張，但一直滯后于業務發展需求。各業務線疲于應對眼前任務，多數員工或陷于繁重的審核、統計工作，見樹木不見森林，或身兼數職，業務上淺嘗輒止，無法及時提升專業性、集中精力分析核心根本問題。長期以來，部門間更注重分工而忽視目標、業務協同，沒有形成相互支撐配合、協同作戰的體制機制；業務工作日益精細化、制度化，但響應行業發展訴求的及時性、解決行業發展困境的擔當精神沒有同步提升。監督保障工作注重防風險與合規要求，忽視了激勵約束相容機制建設。人員和內部管理體制機制建設的滯后制約了自律服務效能提升。
問題擺在眼前。內憂外患的歷史警示我們，沒有退路，只有向前。“不忘初心、牢記使命”主題教育學習告訴我們，牢記初心、使命在肩。現在，到了我們堅定信心、攻克難關的時候。從黨和國家的發展歷史中汲取信心，從國際國內發展實踐中尋找方法，做好啃硬骨頭、打持久戰的準備，圍繞行業使命與專業精神的內因，圍繞行業發展制度環境的外因，開展一場偉大的斗爭，積小勝為大勝，積跬步而至千里，為資產管理行業贏得一個光明的未來，為我國順利跨越中等收入陷阱、實現中華民族偉大復興而奮斗！這，就是我們今天的使命，也是協會的使命。
未來相當長一段時間，我們要直面困境，堅持用馬克思主義基本理論和新時代中國特色社會主義思想武裝頭腦，借助辯證唯物主義和歷史唯物主義的強大思想武器，堅持解放思想、實事求是基本方針，全面準確認識時代國情和行業發展規律本質，從人民性立場發現問題、分析問題、解決問題。堅持理論自信和戰略定力，對經過反復實踐得出的正確結論，不能患得患失、猶豫不決，要充分發揚釘釘子精神，不折騰、不反復，持續發力，確保自律管理工作科學性、穩定性。要深刻理解習近平總書記提出的為實體經濟服務的天職和建設一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場的目標，敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業、敬畏風險，凝聚全行業力量，堅持突出主業、按照規律辦事，突出合規、始終依法經營，突出創新、提升服務能力，突出穩健、持續健康發展四項基本要求，循序漸進，久久為功，解決行業發展面臨的基本問題。
一是堅定人民性立場，堅持不懈推動資產管理業務始終遵循本源和使命。
集中精力圍繞受托人信義義務完善行業行為規范，保護投資者合法權益。信義義務是資產管理行業的核心義務。信義義務的兩大基本內涵是忠實義務和注意義務，忠實義務是信義義務的核心要求，要求管理人將自身利益置于投資人利益之下，一切與基金財產相關的決策都要從維護投資人利益出發，避免將投資人的決策及其基金財產置于利益沖突風險之中。注意義務是一種審慎義務，要求管理人具備高于普通投資者的風險管理意識和專業規范的操作方法，對“基金資產的安全和穩定收益盡到合理的注意”。目前，協會已通過合同指引將管理人忠實義務轉化為合同明示的契約責任，強化法律保障；通過信息披露管理辦法將忠實義務轉化為投資人知情權，強化監督制約；通過內部控制指引將忠實義務轉化為管理人內部治理規則，強化制度保障；通過募集行為管理辦法將注意義務轉化為最佳行為規范。協會將盡快修訂《登記備案須知》、《私募投資基金服務業務管理辦法》，積極推動《基金從業人員資格管理辦法》《私募投資基金管理人從事投資顧問服務業務管理辦法》《私募投資基金托管業務管理辦法》出臺，研究發布私募基金行業盡職調查指引，抓緊制定合伙型和公司型基金合同指引，持續完善機構登記、產品備案、從業人員管理以及托管、估值、法律意見書、審計報告等展業規范和規則體系，確保忠實義務和注意義務得到很好履行，保護投資者合法權益。
集中精力解決好私募基金“偽資管”和利益沖突問題。針對嚴重違背投資者利益優先原則和基金管理人忠實注意義務，可能將投資人置于嚴重利益沖突風險之中的各類機構和產品，建立清晰的登記備案審核底線，重點解決機構登記中“全牌照”、“集團化”、股權代持問題和產品備案中名為基金、實為存款，先備后募，變相自融等問題，敢于判斷，敢于拍板，對于觸動底線原則、存在實質性問題且難以改正的申請敢于否決，對存在非實質性問題，可以通過事中管理和持續培訓監督改善的申請要敢于通過，減少補正次數，提高機構登記和產品備案效率，堅決抑制私募基金“偽資管”和利益沖突風險。
集中精力解決好證券期貨經營機構資管業務轉型規范問題。深入研究證券期貨經營機構發展以投資者為核心的資管業務面臨的障礙，從能力建設和外部制度約束上下功夫，推動證券期貨經營機構提升主動管理能力，建立約束賣方業務、杠桿資金、資金池業務侵入資產管理的規則體系，深化風險分析與監測，持續優化資管業務買方功能。推動證券期貨經營機構發揮網點、渠道優勢，發展大類資產配置服務，按照大類資產配置策略挑選優質公私募基金產品，構建投資組合，匹配投資者的風險收益偏好和投資周期需求，為投資者找到最佳資產配置方案。
二是堅持市場化取向，努力推動專業分工和市場化信用體系建設。
堅定不移推動從大類資產配置到專業投資工具到基礎資產供給三層架構，推動資產管理鏈條專業化分工。堅決推進大類資產配置業務發展，引導短期理財資金轉型為大類資產配置資金，推動養老金、保險資金發展大類資產配置業務，推動公私募FOF產品進行全市場配置；堅決推動公私募證券投資基金、股權投資基金提升精選標的、組合管理能力，發展各具特色的組合投資工具；堅決推動基礎資產規范化、標準化工作，為各類公私募基金提供更加豐富、安全的投資標的。
堅定不移推進過程信用管理和市場化信用機制建設，激發市場活力。從登記備案開始，圍繞機構、產品、人員建立過程信用管理機制，在事中、事后管理中充分運用數據報送系統，根據忠實義務和注意義務所要求的行為規范，對基礎數據進行比對勾稽、關聯分析、交叉驗證，將機構、產品、人員信息轉化為信用記錄和信用評價。建立健全會員機構及其從業人員全生命周期信用管理機制，將會員信用信息與其業務活動和專業性管理有機結合，鼓勵會員機構和從業人員主動積累自身信用。擴大律師、會計師會員數量，發揮專業機構服務能力，推動市場多方博弈，形成市場化信用約束制衡機制，推動登記備案前端管理向事中行為管理和事后自律執紀轉移，通過信用公示與社會監督、信用約束與自律處分、信用競爭與自主發展，打破市場與監管博弈的行為慣性，推動私募基金行業實現信用立身、信用自治。
堅定不移推進從業人員管理和專業道德培養工作，營造風清氣正服務文化。根據黨中央重要工作精神和證監會黨委工作部署，協會圍繞“合規、誠信、專業、穩健”的文化目標，加強從業人員職業道德培訓，強化忠實于投資者的信義義務。以2019年為宣傳倡導期，在行業發布文化建設倡議書，研究制定行業道德準則，完善職業道德自律體系。修訂基金從業人員后續職業培訓大綱，加大職業道德及操守相關培訓比重；增設職業道德教育遠程培訓專題；舉辦從業人員道德風險防控培訓和內幕交易、“老鼠倉”、操縱市場等典型行為警示案例講座。完善私募基金及私募資產管理業務自律規則培訓，增加股權投資專業知識及實踐案例遠程課程，幫助股權和創投機構規范展業，提升服務實體經濟的專業能力。
三是堅持法治化道路，努力優化行業生態和制度環境。
矢志推動《基金法》精神落地，推動完善《證券法》、《基金法》和《私募基金管理條例》，實現統一監管、功能監管。推動《證券法》明確證券的實質性定義，將未上市股權和基金份額列舉在內，對公開發行的股票和非公開股權份額的發行、交易、信息披露以及違背發行人義務的行為實施一致性規則，形成從非上市股權到公開發行股票的完整市場。基金份額作為對外募集資金、交由管理人管理、按份承擔風險和獲取收益的權益憑證，同樣符合證券的本質，應當認定為證券，在此基礎上，由《基金法》在信托關系下規范其募集、投資、信息披露等信義義務規范，保障份額持有人權益。盡快推動《私募管理條例》出臺，強化管理人為投資人利益、建立投資組合、精選投資標的的義務，厘清投資與融資的邊界，避免為投資人利益服務的投資工具淪為融資通道。推動《條例》進一步細化《基金法》第一百五十三條，明確契約型、合伙型、公司型基金的信托關系當事人和權利義務，明確契約型基金的管理人和托管人共同受托責任部分的具體要求，明確合伙型、公司型基金中，投資人與該合伙企業或公司之間的關系，以及該合伙企業或公司與基金管理人和托管人之間的關系，將受托人義務落到實處。
矢志推動行業費率機制改革，推動基金銷售機制向更加符合投資者利益的方向轉型。以前端收費加尾隨傭金為代表的銷售費率機制是損害投資者利益、導致公募基金畸形發展的重要原因之一。要下決心推動基金銷售模式變革和與之相匹配的費率機制改革，讓基金銷售行為遵循投資者利益優先原則而不是自身利益最大化，推動基金募集與投資管理專業分工，形成相互支撐的行業生態。相應地，要大力推進行業費率改革，摒棄銷售額驅動收費模式，轉為按保有量收取一筆費用，由募集管理人和投資管理人在市場競爭機制下自發形成不同水平的管理分成。
矢志推動基金稅收中性和征繳機制改革，推動有利于創新資本形成的行業稅收制度。積極推動《基金法》稅收中性原則落地，在產品層面不征增值稅，在基金產品向投資人分配時按照股息紅利或財產轉讓所得征收所得稅，避免基金產品帶稅運營；推動財稅部門統籌制定投資基金的稅收政策，清理過往創投企業及創投基金等前后不一致的稅收政策，解決“政策適用”模糊問題，厘清創投基金、創投企業、創新企業等不同概念。加快研究并推動以資本利得稅取代增值稅，提高資本市場投融資效率和國際競爭力；對長期投資活動實行稅收遞延，只在投資分紅或退出時征收投資所得和資本利得；對REITs、FOF等長期投資工具實行稅收穿透，避免重復征稅；大力推動基金稅收征繳機制改革，研究發布《合伙型私募投資基金會計核算指引》，解決稅收“征管實操”問題，指導培養專業會計師和稅務師隊伍，推動會計師提供基金財務核算服務，稅務師提供稅收報稅調整服務，化解基金稅收征繳現實困境。以稅收中性為基礎，鼓勵長期投資和創新資本形成。
矢志推動稅收遞延型個人養老金制度，從根本上優化長期資金供給結構。全力推動以個人賬戶為基礎的第三支柱個體養老體系建設，引導行業做好專業投資工具開發，完善養老金投資管理制度建設，爭取將更多養老資金合理配置到長期權益類產品中去，從根本上改善基金行業資金來源結構。努力推動各類機構投資者建立長周期考核機制，改善投資工具考核管理碎片化、短期化問題。
四是堅持專業化治理，努力打造專業精良、服務高效的現代行業協會。
堅持不懈推動內部管理流程再造。堅持問題驅動，持續關注行業熱點難點問題和服務需求，驅動內部工作流程變革。堅持行業導向，以有利于行業發展大局和長遠利益為衡量標準，將行業發展訴求響應能力充分體現在績效評價中，激發管理與服務效率。堅持技術引領，不斷優化完善AMBERS數據信息系統的完備性和智能化程度，系統梳理登記備案、風險監測、入會管理、從業人員管理等關鍵業務邏輯，通過數據勾稽和內外部信用信息交叉驗證，建立高效率業務辦理、風險監測與處置工作流程；率先在持牌機構資管產品和私募基金產品備案環節，探索從人工審閱轉向自動備案。堅持專業落實，大力推動前中后臺、不同業務部門發展核心業務能力，在問題導向驅動和技術引領支持下，發展目標協同、業務協同工作機制，整合內部與行業資源，形成解決問題的專業化能力。堅持法律保障，一切行業自律服務工作，均要依法合規，堅持放管服三位一體。
堅持不懈推進人才隊伍和專業能力建設。深入學習貫徹習近平總書記選人用人重要思想，積極踐行新時代好干部標準，打造一支忠誠干凈擔當的優秀干部隊伍。細化崗位責任制，明確用人標準，把信念堅定、為民服務、勤政務實、敢于擔當、清正廉潔的好干部培養、選拔出來。探索調整內部管理模式，提升中層干部綜合管理能力，充分發揮中層干部承上啟下作用。時刻保持“本領恐慌”意識，加強政治理論和專業能力培養，努力提升全體員工責任意識、使命意識，培養敢擔當、善作為專業能力。
堅持不懈推進從嚴治黨和紀檢監察監督保障作用。發揮政治指南針作用，進一步堅定理想信念，提高政治站位，強化使命擔當，堅定“四個自信”，把行業使命貫徹到自律服務各項工作之中，經常對標對表，及時校準偏差，確保各項工作始終運行在正確軌道上。堅持底線思維，增強政治敏銳性和政治鑒別力，做到眼睛亮、見事早、行動快，及時消除各種風險隱患，增強斗爭精神，敢于亮劍、敢于斗爭，堅決克服嗅不出風險、分不清是非、辨不明方向的業務麻痹癥。把紀律建設擺在更加突出位置，使紀律真正成為帶電的高壓線。靈活運用“四種形態”，扎緊制度籬笆，堅決防范利益相關方“圍獵”協會工作人員，違紀必查，堅持無禁區、全覆蓋、零容忍。提升紀檢監察正面激勵作用，保護并激勵協會全體員工積極響應自律服務需求，勇于擔當，專業落實，營造人人奮進、風清氣正的工作氛圍。
茍利國家生死以，豈因禍福避趨之。國家正值改革攻堅、不進則退之際，行業正處破舊立新、重塑輝煌之時。我們要拋棄一切不切實際的幻想和短視主義思維，勇于自我革命，在習近平新時代中國特色社會主義思想指導下，朝著建設現代資產管理行業、推動中華民族偉大復興的目標，奮勇前進！